Marktindicatoren laten een globaal evenwichtig beeld zien: de voorraden in Chinese havens en fabrieken bleven week{0}}op-week stabiel, de verzendingen op traditionele markten herstellen zich, Brazilië rapporteerde een stijging van 3% op jaarbasis-op- jaar, terwijl de Chinese staalproductie begin augustus versnelde.
De bezettingsgraad van MySteel bleef grotendeels onveranderd, waarbij de Chinese staalexport in augustus stabiel bleef op ongeveer 106 miljoen ton, ondanks toegenomen handelsbeperkingen.
Baosteel verwacht dat de export in 2025 boven de 100 miljoen ton zal blijven, hoewel de zendingen in het vierde-kwartaal naar verwachting zullen vertragen.
Financieel zijn de posities op de Dalian Commodity Exchange licht negatief geworden, met een netto contractsaldo van min 2 miljoen ton.
UBS-analisten handhaafden "neutrale" ratings voor Vale, Rio Tinto en BHP, terwijl ze shortposities in Fortescue Metals Group en KIO aanbeveelden.
De geschatte spotvrije kasstroomopbrengsten voor 2026 zijn: BHP op 4%, Rio Tinto op 8% en Vale op 15%.
UBS-analisten merken op dat de huidige lage volatiliteit de nieuwe norm zou kunnen worden, waardoor staalproducenten de kosten beter kunnen voorspellen, maar de handelsmogelijkheden voor financiële deelnemers afnemen.
Er wordt verwacht dat de bredere prijstrends de basiselementen van de vraag en het aanbod zullen blijven weerspiegelen, hoewel de geconcentreerde koopkracht van CMRG de winstmarges van de mijnwerkers kan drukken.
De prijsstabiliteit van ijzererts weerspiegelt een markt die steeds meer wordt beïnvloed door strategische coördinatie in plaats van speculatie op de korte- termijn.
Volgens de analyse van UBS hebben stabiele voorraden, evenwichtige productie en geconcentreerd vraagbeheer gecombineerd marktomstandigheden gecreëerd die de afgelopen vijftien jaar zelden zijn voorgekomen.
